船舶融資市場從去年開始發(fā)生了明顯的變化,曾經(jīng)占主導(dǎo)地位的德國船舶融資市場繼續(xù)萎縮,而最為關(guān)鍵的希臘航運融資市場,來自中國船舶融資租賃公司日益崛起,市場競爭繼續(xù)激化。
希臘船舶融資咨詢機構(gòu)Petrofin Bank Research最新發(fā)布的希臘船舶融資市場第18次年度調(diào)查報告顯示,銀行對希臘船舶的貸款略有減少,2019年初銀行貸款總額為531.8億美元,較1年前下降1%以上,扭轉(zhuǎn)了大幅下降的趨勢。
雖然瑞士信貸、法國巴黎銀行、匯豐銀行、花旗銀行、荷蘭銀行和荷蘭國際集團仍然是主流,但是希臘銀行表現(xiàn)強勁,盡管希臘經(jīng)濟影響依然很大、非航運業(yè)的不良貸款比例很高。
Petrofin創(chuàng)始人Ted Petropoulos表示,遠(yuǎn)東和北美在希臘市場的份額繼續(xù)上升,但未能完全抵消德國和英國銀行的下滑。銀行面臨的主要競爭來自遠(yuǎn)東租賃市場。中國的金融租賃公司發(fā)展勢頭強勁,也開始滿足中小船東的需求。中國租賃公司的數(shù)量大幅增長,它們的融資成本已降至與銀行相當(dāng),甚至更低。
Ted Petropoulos表示,目前銀行主要是為已有的可靠客戶提供服務(wù),“幾乎不考慮任何新客戶”。船東通常別無選擇,只能依賴租賃來進行新造船或二手船收購。過去幾年內(nèi),日本租賃公司有選擇地向日本關(guān)聯(lián)客戶提供融資,偏愛那些與日本造船廠和銀行有著長期合作記錄的客戶。
作為貸款模式,次級貸款市場繼續(xù)占主導(dǎo)地位。頂級船東通過靈活的貸款實現(xiàn)低成本造船,而較小的船東則難以獲得融資。盡管提供的貸款高于銀行,但是希臘船舶融資中的私募股權(quán)基金主要因為成本高而受到抑制。
Petrofin報告稱,總體而言,銀行利潤率開始下滑,因為重點放在了規(guī)模和質(zhì)量上。然而,大多數(shù)銀行擁有安全的貸款組合,近幾年提供的融資幾乎沒有不良貸款,而擁有不良貸款的銀行則繼續(xù)將不良貸款主要轉(zhuǎn)移給私人股本基金。
最近進入船舶融資市場的銀行正在經(jīng)歷穩(wěn)健的增長,包括阿姆斯特丹貿(mào)易銀行、塞浦路斯銀行、希臘銀行、M&M和Astro銀行。此外,Petrofin指出,規(guī)模較小的遠(yuǎn)東和中東國家銀行正在發(fā)展自己的航運業(yè)務(wù)。
銀行越來越擔(dān)心國際貿(mào)易增長放緩,但是新船訂單和交付量減少,有利于抵消貿(mào)易增長下滑所帶來的影響,盡管拆船量仍處于較低水平。2020年生效的新燃料法規(guī)以及壓載水處理系統(tǒng)的應(yīng)用也增加了航運業(yè)和銀行的挑戰(zhàn)。
“銀行也開始研究與航運相關(guān)的環(huán)境問題,因此,貸款審批時間變得更長,不確定性增加,”Petropoulis表示。
盡管如此,希臘航運業(yè)仍在繼續(xù)增長,這支撐了銀行對希臘航運業(yè)的興趣。近年來,挪威資本和銀行市場發(fā)展強勁,在融資、投資支持、租賃/光船和合資企業(yè)方面為希臘業(yè)主提供了一些解決辦法。
不過,希臘航運業(yè)仍在繼續(xù)增長,這支撐了銀行對希臘航運業(yè)的興趣。在過去幾年中,挪威資本市場和銀行市場發(fā)展強勁,在融資、投資支持、租賃/光船和合資企業(yè)方面為希臘船東提供了一些解決方案。
Petropoulos總結(jié)稱:“銀行過度杠桿和激進的調(diào)整過程已經(jīng)接近尾聲,經(jīng)過10年的發(fā)展,目前很少有銀行再出現(xiàn)大規(guī)模的不良航運貸款。因此,預(yù)計經(jīng)濟收縮的幸存者和近期的入市企業(yè)將再次推高船舶融資。不過,由于銀行仍然受到資本限制的制約,并發(fā)展出要求越來越高的風(fēng)險和合規(guī)部門,預(yù)計復(fù)蘇將較為緩慢。”
信息來源:國際船舶網(wǎng)